Indeks Harga Saham Gabungan atau IHSG dibuka menguat pada perdagangan Rabu. Indeks Bursa Efek Indonesia naik 13,36 poin atau 0,26 persen ke posisi 5.139,09.
Penguatan pada awal perdagangan berlangsung ketika Bursa Efek Indonesia menerapkan perubahan metodologi untuk saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi. Perubahan ini menjadi salah satu faktor yang perlu dicermati pasar dalam membaca arah pergerakan indeks.
Perubahan Perhitungan Saham HSC
Metodologi baru berkaitan dengan saham berkategori High Shareholding Concentration atau HSC. Jumlah saham yang masuk daftar HSC bertambah menjadi 383 saham dari sebelumnya 83 saham.
Komite HSC menetapkan penghitungan konsentrasi kepemilikan mencakup perusahaan yang 92,5 persen atau lebih sahamnya dikuasai oleh 10 pihak atau kurang. Ketentuan tersebut menentukan saham yang dikeluarkan dari penghitungan indeks.
Kepala Riset Phintraco Sekuritas Ratnam Lim menilai bertambahnya jumlah saham dalam kategori tersebut berpotensi mengubah komposisi indeks. Perubahan metodologi dapat memengaruhi struktur dan tingkat representasi IHSG terhadap saham yang diperdagangkan di pasar.
“Dengan semakin banyak jumlah saham yang dikeluarkan dari perhitungan IHSG, berpotensi membawa perubahan signifikan terhadap struktur dan representasi indeks” kata Ratnam Lim dalam laporan analisanya di Jakarta, Rabu. Penyesuaian itu juga berpeluang mengubah bobot sejumlah saham dalam indeks.
Ratna memandang kondisi tersebut dapat mendorong rebalancing atau penyesuaian portofolio investor dalam jangka pendek. Pelaku pasar perlu memperhatikan respons perdagangan setelah penerapan perubahan pada metodologi HSC.
Perubahan komposisi penghitungan indeks menjadi penting karena IHSG digunakan sebagai salah satu gambaran pergerakan saham di Bursa Efek Indonesia. Bertambahnya saham yang tidak diperhitungkan dapat memengaruhi cara investor menilai kontribusi masing-masing saham terhadap indeks.
Penjualan Ritel Melambat
Selain perkembangan metodologi HSC, pasar juga mencermati data penjualan ritel Indonesia pada September 2026. Penjualan ritel tercatat tumbuh 0,6 persen secara tahunan atau year-on-year.
Laju tersebut melambat dibandingkan pertumbuhan 1,3 persen pada Agustus 2026. Pertumbuhan pada September menjadi yang terlemah sejak Juni 2026.
Perlambatan penjualan ritel dipengaruhi tekanan inflasi dan tingginya suku bunga pinjaman. Kedua faktor tersebut perlu diperhatikan karena berkaitan dengan kemampuan belanja masyarakat.
Meski laju pertumbuhannya melambat, penjualan ritel masih tumbuh selama tiga bulan berturut-turut. Kondisi itu menunjukkan aktivitas belanja masyarakat belum mengalami kontraksi.
Data konsumsi domestik dapat memengaruhi perhatian investor terhadap emiten sektor konsumer dan ritel. Risiko terhadap kinerja sektor tersebut dapat meningkat apabila perlambatan daya beli berlanjut.
Level Pergerakan IHSG
Phintraco Sekuritas memproyeksikan IHSG melanjutkan penguatan dengan menguji level 5.200 hingga 5.235. Proyeksi tersebut hadir di tengah penyesuaian pasar terhadap metodologi HSC dan perkembangan konsumsi domestik.
Pergerakan indeks selanjutnya akan dipantau melalui dampak penyesuaian bobot saham serta arah penjualan ritel. Dinamika tersebut menjadi bagian dari pertimbangan pelaku pasar dalam mencermati perdagangan saham.
